低利润率“死穴” 宏观经济环境的变化成为引爆飞跃危机的导火索。2004年开始的引导中国经济全面转型的经济政策使得邱继宝的压力陡增。 根据飞跃自己的说法，至少60%的产品是家用机，而家用机的竞争已经到了白热化的程度，这一点从生产家用缝纫机电机的上市公司方正电机（002196.SZ）上可以看出。 根据方正电机在2007年招股说明书的披露，公司该类产品的营业利润率只有1%——甚至远低于同期4%的一年期存款利率。所谓的营业利润率，是指减去生产成本、期间费用、缴纳增值税（退税后）的利润率。 当记者咨询此事时，公司的董秘章则余解释说，之所以利润这么低，很大的一个原因是面临本地一个客户的价格压力，而该企业的配件即主要供应飞跃。 邱继宝曾经透露，创新一次次显著地提升了“飞跃”产品的利润空间。“八五”期间，“飞跃”每台缝纫机平均售价500元人民币；到“九五”末期，每台缝纫机的售价已经上升到2500元；到“十五”期末，这个数字已经飞跃到一万元。机电一体化缝制设备产量一度只占飞跃总产量的10%，销售额却占到50%，利税则占到90%。 但是事后看，这种技术上努力的效果却并不明显。部分是面临着巨大竞争，由于竞争对手也在向中高端进军——实际上，像飞跃一样试图自主创新的企业并不在少数，激烈的竞争使得飞跃创新的效果并没有显现，最新的数据显示飞跃产品中毛利率最高者不过29%。另外根据中捷股份2007年年报，公司的净利率大约是10%。 由此，我们也可以大致勾勒出飞跃缝纫机产业的财务状况： 来自台州海关的数据显示，2005年至2007年，飞跃的出口总值分别为7547万元、8615万元和9063万元，同比分别增长17.1%、14.1%、5.2%。 而在飞跃的集团网站上，飞跃提供了一组关于自己产销情况的数据，家用机180万台，各类工业机相加约是70万台，其中产品中60％出口。 事实上，邱继宝自己宣称的关于飞跃产销量的数据，也让同行们捉摸不透。在中捷股份2007年9月的增发募股说明书上，援引了前一年行业内生产工业缝纫机主要企业市场份额的情况，飞跃未能列入其中。而按照飞跃提供的70万的工业机的销量，则大致和中捷相当，应该占到行业5%以上的份额。该数据是根据中国缝制机械协会产量的数据，以及中国国际金融公司研究部的统计得出的。 那么，飞跃网站上提供的数据，到底是理想中的目标数据，还是真实数据？同行呈怀疑态度。同行们根据市场上的情况判断，飞跃国内销售的比例不超过20%。 即便按照飞跃自己的说法，国内国际市场四六开，那么以台州海关的数据来推算，飞跃三年的营收基本上保持在10亿元-11亿元之间。以平均6%的净利率计算，飞跃近三年每年的利润不超过6000万元。 查看 《浙商》 的所有文章 进入营销论坛与作者交流 |
